Economic Moat: Ciri Saham ‘Tahan’ Serangan

Sebagai seseorang yang senang membaca, salah satu topik yang paling menarik minat saya (selain topik investasi tentunya) adalah ‘seni perang’, terutama dalam perang di ‘jaman dahulu kala’. Sejak sekitar kelas 4 SD,  nama-nama ‘seniman perang’ seperti Zhuge Liang, Sun Tzu, Alexander, Nobunaga Oda, dan Genghis Khan lebih melekat di kepala saya dibandingkan dengan nama-nama seperti Superman, Batman dan lain-lainnya. Tidak pernah bosan rasanya saya mengikuti sepak terjang mereka dalam mengalahkan lawannya dalam kancah peperangan.

Ok, sampai di situ saja cerita pribadi tentang saya. Jadi apa kaitan antara (1) investasi, (2) judul artikel ini dan juga (3) celoteh saya tentang kecintaan saya terhadap ‘seni perang’? Penasaran?

Surat Tahunan Warren Buffet Kepada Pemegang Saham (2009)

WHAT THEY SAID…

In GOD we trust; All Others PAY CASH!

anonymous

—–oOo—–

Saya sempat tertawa kecil ketika membaca kutipan di atas. Kutipan tersebut saya dapatkan dari surat tahunan Buffet kepada pemegang saham perusahaannya di tahun 2009 ini. Kutipan tersebut sendiri dipakai oleh Buffet untuk menggambarkan kondisi di sektor kredit di Amerika, dimana sepanjang tahun 2008 lalu berbagai institusi finansial ‘enggan‘ untuk mengucurkan kredit. Kondisi tersebut, kata Buffet, mengingatkan kepada tulisan yang kerap dibacanya di berbagai restoran sewaktu ia muda : “In GOD we trust; All Others Pay Cash” (terjemahannya dalam bahasa Indonesia kira-kira: “Kalau Tuhan, kami percaya; Tapi selain Tuhan semua harus bayar cash, krn tidak dipercaya sehingga tidak boleh hutang).

Surat tahunan Buffet sendiri biasanya termasuk salah satu bacaan ‘wajib’ rutin bagi investor. Dalam artikel ini, saya akan menuliskan beberapa point utama dari surat Buffet tahun ini (meskipun tentunya akan lebih baik jika anda mencoba membaca sendiri surat dari Buffet tersebut, yg bisa didownload di sini). Dalam membahas surat Buffet ini, saya sebisa mungkin menterjemahkan sesuai bentuk aslinya, tetapi ada beberapa bagian yg saya ‘re-phrase’ agar lebih ‘enak’ dibaca.

Apa Yang Salah Dengan Artikel Seri “Laporan Keuangan”?

Berkat polling yang diadakan dalam ‘kontes’ iseng kemarin, saya mendapatkan masukan yang sangat berarti bagi saya, terutama dalam penulisan dan penyajian artikel di blog ini. Salah satu masukan yang paling mengena bagi saya adalah mengenai artikel Seri “Mengenal Laporan Keuangan”, dimana tidak sedikit di antar teman-teman yang merasa kesulitan untuk memahami artikel seri tersebut. Mendapat masukan tersebut, saya pun meluangkan waktu saya untuk melihat kembali artikel seri tersebut dan mencoba menemukan apa yang ‘kurang’ dalam penyampaian saya, ataupun bisa lebih saya perbaiki. Setelah beberapa lama, barulah saya menyadari kekurangan terbesar dari artikel seri itu.

Mengenal Sekilas Laporan Keuangan (7)

(sambungan dari part 6)

Costs of Goods Sold (COGS)

Dalam bahasa Indonesia Cost of Goods Sold dikenal sebagai HPP atau Harga Pokok  Penjualan (ada juga yang menyebutnya sebagai Harga Pokok Produksi). Ini merupakan segala biaya yg dikeluarkan oleh perusahaan dalam proses membeli dan memproses bahan baku hingga menjadi Produk (Barang Jadi) yg dijual perusahaan itu.

Biasanya COGS ini terdiri dari 3 komponen utama :

Mengenal Sekilas Laporan Keuangan (6)

(sambungan dari part 5)

Entah mengapa, akhir-akhir ini saya semakin pelupa. Tadi pagi ketika sedang melihat ulang isi blog, saya melihat part 5 artikel seri ini dan membaca:

Bagi para pembaca artikel seri ini, saya minta maaf dulu sebelumnya karena part ini baru sempat saya buat sekarang. Ini merupakan bagian terakhir dari artikel seri ini, dan selanjutnya akan diteruskan oleh artikel seri Rasio Keuangan Sederhana.

Setelah membaca isi part 5, saya langsung tertegun. Loh, rupanya saya baru selesai membahas Balance Sheet (Neraca Keuangan) saja, sedangkan Income Statement (Laporan Laba Rugi) dan Cash Flow Statement (Laporan Arus Kas) belum sempat saya bahas. Ternyata artikel seri ini belum selesai……..

Ok.. back to work…

Dalam artikel kali ini, kita akan mulai berkenalan dengan Income Statement (Laporan Laba Rugi)…

Mengenal Sekilas Laporan Keuangan (5)

(bersambung dari part 4)

Bagi para pembaca artikel seri ini, saya minta maaf dulu sebelumnya karena part ini baru sempat saya buat sekarang. Ini merupakan bagian terakhir dari artikel seri ini, dan selanjutnya akan diteruskan oleh artikel seri Rasio Keuangan Sederhana.

Sebagai catatan penting di bagian terakhir ini, perlu saya ingatkan sekali lagi bahwa apa yang saya tuliskan dalam artikel seri ini, seperti terlihat dari judulnya, hanyalah merupakan pengenalan sekilas dari laporan keuangan. Tujuan utama saya membuat artikel seri ini hanyalah sebagai referensi sehingga ketika di artikel lanjutan mengenai rasio-rasio keuangan, teman-teman yang tidak berlatar belakang pendidikan ekonomi bisa lebih memahami apa yang saya bicarakan.

Mengenal Sekilas Laporan Keuangan (4)

(bersambung dari part 3)

Di artikel part 3 seri ini, kita telah melihat sekilas 2 kategori asset yang ditemukan dalam setiap laporan keuangan, yaitu Fixed Assets dan Current Assets. Dalam Part 4 ini, kita akan melihat beberapa jenis asset yg biasanya tidak dimasukkan ke dalam kedua kategori tersebut, dan biasanya ditulis terpisah. Selain itu, kita juga akan ‘berkenalan’ dengan komponen lain dari Balance Sheet/Neraca, yaitu Liabilities/Hutang.

Mengenal Sekilas Laporan Keuangan (3)

(bersambung dari part 2)

Dalam artikel terdahulu kita telah melihat 3 komponen utama dari sebuah Balance Sheet (Neraca), yaitu Assets, Liabilities dan Equity. Dalam artikel hari ini, kita akan melihat lebih detail salah satu komponen tersebut, yaitu Assets.

(PS: Isi artikel ini bisa dikatakan hanyalah suatu ‘perkenalan’ dengan laporan keuangan. Artikel ini sendiri lebih ditujukan kepada teman-teman pembaca blog yang tidak berlatar belakang pendidikan ekonomi, sehingga di kemudian hari bisa lebih memahami berbagai artikel di blog ini.)

Mengenal Sekilas Laporan Keuangan (2)

(bersambung dari part 1)

Setiap laporan keuangan perusahaan itu akan terdiri dari 3 komponen utama, yaitu Balance Sheet (Neraca), Statements of Income (Laporan Rugi-Laba), dan Statements of Cash Flow (Laporan Arus Keuangan). Dalam artikel seri ini, saya akan mencoba untuk menjelaskan secara singkat satu persatu ketiga komponen tersebut.

Berkaitan dengan artikel seri ini, ada satu tips dari saya agar teman-teman yang tidak berlatar belakang ekonomi bisa lebih mudah mempelajari laporan keuangan. Jangan mencoba untuk menghafal isi ketiga komponen laporan di atas, tetapi cobalah untuk melihat hubungan di antara komponen-komponennya.

Mengenal Sekilas Laporan Keuangan (1)

Bagi orang-orang yang ingin menjadi investor aktif, salah satu hal yang dibutuhkan adalah kemampuan membaca laporan keuangan. Dalam artikel seri ini, saya akan mencoba memperkenalkan isi laporan keuangan secara singkat, terutama kepada teman-teman yang tidak berlatar belakang pendidikan ekonomi. Perlu diingat bahwa yang saya tuliskan hanyalah ‘perkenalan singkat‘. Bagi teman-teman pembaca blog yang tertarik utk mendalami lebih lanjut, saya sarankan utk membaca literatur lainnya.

PS: Ingat juga bahwa tidak semua orang cocok untuk menjadi investor aktif. Warren Buffet dalam satu interview bahkan mengatakan hanya sebagian kecil orang patut mencoba utk menjadi investor aktif. Kebanyakan orang hanya cocok utk menjadi investor pasif/defensif (baca kembali artikel yang saya tulis mengenai Portofolio Investasi utk Investor Defensif)